LTRO: come funziona l’operazione “Vinci Facile"
Per chi non avesse ancora capito bene cosa è il LTRO, propongo una semplice ma efficace slide presa dal sito del Wall Street Journal. No, non è la vignetta in apertura. Certo, anche quella nasconde una triste realtà. Qui cercheremo di essere un pelino più tecnici. La slide come detto è molto semplice. Le banche danno titoli alla BCE, la quale prende in garanzia i bond e fornisce liquidità alle banche, al tasso (ridicolo) dell’1%. Le quali banche poi però non vanno ad investire il denaro nel ciclo economico, prestandolo ad esempio alle industrie ed ai privati, ma preferiscono fare un’operazione del tipo “Ti piace vincere facile?”e quindi comprano Bond Governativi. Specialmente ora che la tensione sembra si stia allentando. Il business per le banche è ovviamente il differenziale sul tasso pagato in BCE rispetto a quello incassato dai Bonds. E ovviamente a beneficiarne è la finanza con la curva dei tassi"; ed i prezzi dei titoli di stato, in primis quelli italiani.
Già, ma non dicevamo che per via dell’EBA questi acquisti erano abbastanza difficili da concretizzare? La risposta è che anche in ambito di EBA grazie alla liquidità fornita dalla Bce, molte banche non dovranno nemmeno fare ricorso ai famosi Aumenti di capitale.
Certo, la Bce sta letteralmente allagando le banche di denaro.
massimo.it
